飞向蓝天：2024下半年航空航天科技投资展望

元描述： 在需求回暖的背景下，航空航天科技行业前景如何？中金公司专家为您深度解析2024下半年投资机会，涵盖核心赛道、产业趋势和未来应用，助您把握投资先机！

引言：

2023年，航空航天科技行业经历了一段波折，受需求调整等因素影响，板块业绩、估值和基金持仓都承受着压力。然而，正如雄鹰在经历风雨后更加坚强，这个拥有着无限潜力的行业正在蓄势待发。中金公司认为，随着行业调整影响逐步消退，2024下半年，航空航天科技将迎来景气复苏，迎来新的发展机遇。

那么，如何在这个充满希望的行业中找到投资的“金钥匙”？

本文将深入探讨2024下半年航空航天科技投资方向，并结合中金公司专业分析，为您揭示投资机遇，带您飞向蓝天，迎接未来！

1H24：板块走势先抑后扬，估值与基金持仓低位徘徊

2024年上半年，航空航天科技板块经历了一段“过山车”行情：1月份大幅调整后，2月至6月28日累计上涨24.8%，但整体仍处于低位。

  • 估值端： 中金覆盖的33支核心标的PETTM三年分位数仅为22.64%，部分核心标的甚至跌破15%。这表明市场对航空航天科技的未来发展仍存在一定程度的担忧。

  • 基金持仓： 1季度主动型基金持仓市值仅为745.56亿元，占其持仓总市值的2.86%，创下14个季度以来新低。这说明基金经理们对板块的短期投资信心不足。

但需要注意的是， 尽管市场短期内表现低迷，但航空航天科技行业本身具有高度独立性，其发展前景依然值得期待。

2H24：行业景气度有望边际改善，需求复苏成主旋律

全球国防开支持续增长，为航空航天科技行业注入强劲动力。

  • 2023年全球国防开支增速高达6.78%，美国FY2025装备采购占国防开支比重更是达到27%，创2010年以来新高。

  • 中国也持续加大国防建设投入，航空航天科技产业发展战略地位不断提升。

行业调整影响逐步趋弱，航空航天科技需求将迎来复苏。

  • 2023年行业归母净利润下降7.2%，经营活动现金流净额仅为36.8亿元，创2018年以来最低水平。

  • 随着市场需求回暖，以及国家政策支持力度加大，航空航天科技板块有望迎来业绩修复，实现稳中有进。

投资方向：抓住机遇，乘风而上

把握核心赛道，乘着需求复苏的东风，寻找“潜力股”：

  • 关注受益于需求恢复的核心赛道，例如：

    • 军机制造： 随着国防预算增加，军机需求将持续增长，军机制造龙头企业将迎来发展机遇。

    • 航空发动机： 作为飞机的心脏，航空发动机市场潜力巨大，国产发动机研发取得突破将带来新的投资机会。

    • 无人机： 无人机在军事、民用等领域应用不断拓展，无人机产业将迎来快速发展。

紧跟产业迭代趋势，抓住未来发展方向：

  • 关注装备无人化、信息化和航空出海等方向，例如：

    • 智能化装备： 高度智能化装备将成为未来发展趋势，智能化无人机、智能化导弹等将引领行业发展。

    • 信息化技术： 信息化技术将与航空航天科技深度融合，推动行业发展，例如：卫星通信、航空大数据等。

    • 航空出海： 中国航空航天科技产业正加快走向全球，海外市场将提供新的发展空间。

目光放长远，布局未来应用空间：

  • 关注国产大飞机、商业航天和低空经济等领域，例如：

    • 国产大飞机： 国内大飞机市场发展潜力巨大，国产大飞机的研制成功将带动相关产业链快速发展。

    • 商业航天： 商业航天产业发展迅猛，卫星互联网、太空旅游等新兴应用将带来巨大市场空间。

    • 低空经济： 低空经济正在蓬勃发展，无人机物流、航空旅游等新兴领域将带来新的投资机会。

关键词：航空航天科技

航空航天科技 是指与航空航天器设计、制造、使用和维护相关的科技领域，涵盖了飞机、导弹、卫星、火箭等多个领域。

航空航天科技 是国家科技发展的重要组成部分，对国民经济发展和国防安全具有重要意义。近年来，中国航空航天科技产业发展迅速，取得了一系列重大突破。

展望未来， 航空航天科技产业将继续保持快速发展，并为投资者带来更多投资机会。

常见问题解答

Q：航空航天科技行业有哪些风险？

A： 航空航天科技行业主要风险包括：

  • 需求修复不及预期： 如果全球经济形势发生变化，或者国防预算出现调整，可能会导致航空航天科技需求下降。

  • 新兴领域发展不及预期： 新兴领域发展存在不确定性，如果发展速度不及预期，可能会影响相关企业的盈利能力。

  • 技术突破风险： 航空航天科技领域竞争激烈，如果技术突破进展缓慢，可能会导致相关企业的竞争优势下降。

Q：如何判断航空航天科技公司的投资价值？

A： 判断航空航天科技公司投资价值需要综合考虑以下因素：

  • 公司基本面： 公司盈利能力、现金流状况、资产质量等。

  • 行业前景： 行业发展趋势、市场规模、竞争格局等。

  • 公司管理层： 公司管理团队的能力、经验、诚信度等。

  • 估值水平： 公司估值是否合理，是否具有投资价值。

Q：投资航空航天科技行业的最佳时机是什么？

A： 投资航空航天科技行业最佳时机通常是在行业景气度较高，且公司估值合理的时候。

Q：航空航天科技行业有哪些投资策略？

A： 投资航空航天科技行业可以采用以下策略：

  • 价值投资： 寻找具有长期价值的优质公司，并长期持有。

  • 成长投资： 投资具有高成长性的公司，例如：新兴领域公司。

  • 主题投资： 关注与国家战略相关的行业，例如：军工、航天等。

Q：哪些航空航天科技公司值得关注？

A： 值得关注的航空航天科技公司有很多，例如：

  • 军机制造： 中国航空工业集团、中航沈飞、中航西飞等。

  • 航空发动机： 中国航发、中航动力、中国航发沈阳发动机等。

  • 无人机： 大疆创新、中航工业成飞、中国航天科工等。

  • 商业航天： 中国航天科技集团、中国航天科工集团、星网宇航等。

Q：投资航空航天科技行业需要注意什么？

A： 投资航空航天科技行业需要注意以下几点：

  • 风险控制： 航空航天科技行业风险较高，需要做好风险控制，例如：分散投资、控制仓位等。

  • 长期投资： 航空航天科技行业发展周期较长，需要进行长期投资。

  • 关注行业动态： 需要密切关注行业发展动态，及时调整投资策略。

总结

2024下半年，航空航天科技行业将迎来景气复苏，投资机会将不断涌现。

中金公司建议投资者关注核心赛道、紧跟产业趋势，并重视未来应用空间，把握投资良机。

让我们一起乘着科技的翅膀，飞向更广阔的未来！